Proiectul de lege privind ridicarea pragului maxim de detinere la societatile de investitii financiare la cinci la suta din capitalul social creeaza animozitati pe piata de capital. Brokerii sunt de acord cu initiativa, care ar facilita întrunirile AGA, iar reprezentantii SIF sunt de parere ca proiectul nu ar face decât sa scoata la suprafata marii investitori.Societatile de Investitii Financiare (SIF) agita din nou piata de capital, dupa ce Senatul a amânat pâna mâine o decizie privind majorarea pragului maxim de detinere permis de lege, de la unu la cinci la suta din capitalul social. Legea nr. 180/2007, cea care ar trebui sa ridice pragul de detinere, se afla în dezbaterea parlamentarilor si va intra în vigoare dupa ce va primi si votul Camerei Deputatilor, care este for decizional în aceasta problema. Pâna acum, textul normativ are avizul Comisiei juridice a Senatului, nu însa si pe cel al Comisiei de buget-finante, care considera ca prin avizarea proiectului ar crea oportunitati pentru speculatiile de pe piata de capital.CNVM - situatie delicataReprezentantii pietei de capital au pareri împartite în legatura cu acest proiect. Unii brokeri considera binevenita initiativa. „Personal, consider laudabila initiativa de ridicare a pragului de detinere la SIF-uri. În conditiile unui vot favorabil, interesul investitorilor strategici pentru aceste actiuni ar spori în mod considerabil, conducând astfel spre o apreciere a cotatiilor. De asemenea, prin aceasta s-ar elimina în mare parte problema lipsei de cvorum la Adunarile Generale ale Actionarilor la SIF“, a declarat Leonard Sonei, responsabil al agentiei Intercapital Invest Craiova. Altii se îndoiesc ca proiectul va deveni lege.„Dupa parerea mea, proiectul nu va trece. Ridicarea pragului de detinere la cinci la suta nu poate sa fie decât benefica. Dar SIF-urile sunt societati prea mari ca sa fie lasate pe mâna investitorilor, asa am vazut ca se considera. Ridicarea pragului este benefica pentru ca în prezent actionarii sunt dispersati si nu se poate întruni AGA. În al doilea rând, CNVM se afla în prezent într-o situatie foarte delicata, deoarece obliga pe cei care detin peste unu la suta sa-si vânda detinerile, lucru neconstitutional, atâta timp cât actiunile au fost cumparate în conditii legale“, a afirmat Adrian Sandita, director la Oltenia Grup Invest, societate de servicii de investitii financiare.Marii actionari ramân ascunsiÎn schimb, reprezentantii SIF considera ca ridicarea pragului de detinere nu va schimba prea mult datele problemei, deoarece concertate de actiuni s-a realizat deja, prin diferite metode de eludare a legii. „Ultima modificare a legii societatilor comerciale a scazut cvorumul pentru adunarile generale ale actionarilor, deci pragul redus nu mai este un impediment. Ridicarea pragului ar crea facilitati pentru cei care detin deja peste unu la suta si care nu ar mai avea nevoie de interpusi pentru acest lucru. Apoi, concentrarea s-a realizat deja, la toate SIF-urile, în proportie de 60%. Pâna acum s-au gasit solutii pentru evitarea pragului de unu la suta, prin actiuni la purtator si cele detinute de firme off-shore, în paradisuri fiscale“, a afirmat Teodor Buzatu, membru în Consiliul de Administratie al SIF 5 Oltenia.Daca lucrurile stau într-adevar asa, noua lege nu ar face decât sa scoata la lumina detinerile concertate de actiuni. Trebuie spus ca pâna acum trei grupuri si-au anuntat detinerile concertate de actiuni de peste unu la suta: doua fonduri de investitii si grupul de firme controlat de omul de afaceri galatean Catalin Chelu. Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) nu are deocamdata pârghii suficient de puternice pentru a verifica detinerile de concertate de actiuni si, mai ales, de a obliga detinatorii sa si le vânda în termenul legal de sase luni de la dobândire. Amenzile, spre exemplu, sunt atât de mici pentru un SRL, încât patronii acestor firme le pot plati fara probleme.